|
房企龙头恒大盈利能力持续提升，2019年交出了一份稳中有进、高质量发展的年度成绩单。3月31日，恒大线上2019年发布会如期举行，除各项经营指标居行业前列之外，启动新转型是此次业绩发布会的最大亮点。对于下一步的转型和发展，恒大管理层表示，一定要在未来三年实现全面‘高增长、控规模、降负债’的发展目标。 港股年报季的最后一天，房企龙头集团(3333.HK，以下简称：恒大)以线上直播方式发布了2019年度业绩报告。数据显示，截至2019年年底，恒大的总资产达2.2万亿元；全年合约销售额为6011亿元，增长9%；营业额为4776亿元，同比增长2.4%；335亿元，率7%；核心业务408亿元，核心业务利润率8.5%； 在业绩发布会上，董事局主席许家印宣布，“恒大从2020年开始转变发展方式，全面实施‘高增长、控规模、降负债’的发展战略，要用最大的决心、最大的力度，一定要把负债降下来。” 业内人士认为，“凭着在销售能力、储备、、管控能力和执行力等方面的优势，恒大的降负债目标极有可能提前完成。” 全面启动新战略转型 2019年，在错综复杂国内外经济环境下，世界经济增长持续下行，行业整体销售增速较前两年显著放缓。在此背景下，房企龙头之一的恒大盈利能力持续提升，交出了一份稳中有进、高质量发展的年度成绩单。 年报数据显示，恒大2019年合约销售6011亿元，同比增长9%；核心业务利润408亿元，核心业务利润率8.5%；净利润335亿元，净利润率7%；资产负债率77.9%，同比增长4.2%；净负债率159.3%，同比增长7.4%；现金余额2288亿元，同比增长12%。 据年报数据，恒大的大部分经营指标仍居行业前列，但负债仍处于偏高水平。发布会上，许家印直面的高负债问题，“恒大从2020年开始转变发展方式，全面实施‘高增长、控规模、降负债’的发展战略，要用最大的决心、最大的力度，一定要把负债降下来。” 针对未来三年发展新战略，许家印称，“高增长”就是要实现销售高速增长，今年要实现销售8000亿元，到2022年要实现销售1万亿元；“控规模”就是要严控土地储备规模，实现土储负增长，未来三年每年要降低3000万平方米左右，到2022年降低到2亿平方米左右；而“降负债”就是要把有息负债每年平均下降1500亿元，到2022年要把总负债降到4000亿元以下。 不难看出，恒大提出“高增长”和“控规模”都是为了“降负债”，足见其大幅降低负债的决心。 业内人士认为，作为资金密集型行业，要实现高增长必须储备大量土地，通过“三高一低”，即“高杠杆、高负债、高周转、低”策略可以迅速扩大规模，从而沉淀大量资金推高负债，但对于头部房企而言，高质量发展才是决胜的关键。 许家印称，战略发展会根据当时的环境和企业自身的情况进行调整。恒大之所以调整战略，下决心降负债，是因为当下的大环境已经发生变化，“房住不炒”这一政策基调不会发生根本性改变，未来较长一段时间内全国房容量将维持现有水平，房企通过高杠杆实现扩张的道路已很难走通。 销售、土储助力“减负” 今年以来，宏观经济仍面临挑战，突如其来的一场新冠疫情也为地蒙上一层阴影。恒大在此时提出“高增长、控规模、降负债”战略转型，也引发了业内人士的广泛关注。 据恒大新战略，2020年力争实现销售8000亿元、2022年达到万亿元。而2019年全年销售为6011亿元，同比增长9%。也就是说，这一目标意味着恒大2020年的增速要达到33%，2021年、2022年均要保持12%左右的增速。 在市场尚未走出寒冬之际，恒大冲击万亿销售目标的底气何在？面对这一疑问，恒大董事局副主席兼夏海钧在会上给出了答案：“我们最大的优势，就是抓住了房地产辉煌的20年，储备了房地产企业中最大、也是最优质的土地储备。” 年报数据显示，恒大目前拥有2.93亿平米土地储备，土地储备原值为5273亿元，土地储备1800元/平方米，其中67%分布在的一二线城市；2019年销售面积为5846万平方米，同比增长11.5%；合约销售均价每平方米10281元。由此来看，恒大即使每年净减少3000万平方米的土地储备也可带来丰厚收益，为降低负债率打下基础。 此外，市场是最好的试金石，强大的销售能力也为恒大实现战略转型再添一份信心和底气。今年一季度在新战略的指引下，恒大实施“网上销售”的颠覆性营销革命，并取得了业绩“开门红”。 发布会现场公布的数据显示，一季度的合约销售金额为1465亿元，同比增长22.5%；金额为1133亿元，同比大增55.2%，均为行业第一，刷新了一季度销售及回款新记录。在房地产行业受到疫情巨大冲击的2020年，这一成绩来之不易。  事实上，恒大三年规划意在“降负债”。许家印对此次转型充满信心，甚至在现场算了笔账，“2018年、2019年，恒大销售回款每年维持在4500亿元左右，如果今年实现销售8000亿元，回款按7000亿元计算，就会增加2500亿元的销售回款。同时，恒大今年减少土地储备3000万平方米，就等于减少600亿元的支出。这样一增一减，就一定能实现今年有息负债下降1500亿的目标。” 业内人士分析表示，“恒大充足的优质土储不仅为业绩的高增长准备了足够的弹药，还为企业严控支出提供了空间；适度减少拿地，充分利用现有土地储备，既能确保公司的持续发展，还能大幅减少支出，为新战略的实施提供有力保障。” （文章来源：投资者网） |